เอกชน ทุน หุ้น ตัวเลือก

เครื่องมือการบริหารค่าชดเชยส่วนบุคคลของ บริษัท เอกชนโดย Achaessa James 25.00 สำหรับสมาชิก NCEO 35.00 สำหรับ nonmembers การลดปริมาณ 20 ชิ้นจะถูกนำมาใช้หากคุณเป็นสมาชิก (หรือเข้าร่วมในขณะนี้) และสั่งซื้อสิ่งพิมพ์นี้ตั้งแต่ 10 ฉบับขึ้นไป หากคุณต้องการสั่งซื้อมากกว่าจำนวนสูงสุดในรายการแบบเลื่อนลงด้านล่างให้เปลี่ยนปริมาณเมื่อคุณเพิ่มลงในตะกร้าสินค้าแล้ว ebook นี้ไม่สามารถขายหรือให้แก่ผู้อื่นได้ หากต้องการแชร์หนังสือนี้กับบุคคลอื่นโปรดซื้อสำเนาเพิ่มเติมสำหรับผู้รับแต่ละราย ตัวอย่างเช่นหากคุณต้องการสำเนาสำหรับตัวเองและเพื่อนร่วมงานสองคนเลือกปริมาณ 3 เพิ่มในรถเข็นของคุณและเช็คเอาท์ จากนั้นคุณจะดาวน์โหลดหนึ่งสำเนาที่คุณสามารถให้เพื่อนร่วมงานของคุณได้อีกสองเล่ม ขอขอบคุณที่เคารพในสิทธิ์ของเราในฐานะผู้เผยแพร่อิสระ สมาชิก NCEO ที่ใส่ชื่อผู้ใช้พื้นที่และรหัสผ่านของสมาชิกในระหว่างการเช็คเอาต์สามารถดาวน์โหลดเอกสารดิจิทัลได้เช่นเดียวกับที่จัดส่งทางออนไลน์ทันที คนอื่น ๆ จะได้รับลิงค์ดาวน์โหลดทันทีที่จะใช้งานได้ภายในหนึ่งวันทำการ เนื่องจากการบริหารค่าชดเชยส่วนได้เสียต้องอาศัยความเข้าใจในกฎหมายภาษีอากรบัญชีและหลักทรัพย์จึงเป็นสิ่งที่ดีสำหรับการจ้างงานทั้งหมดหรือบางส่วนโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ บริษัท เอกชนและ บริษัท ที่เริ่มต้นธุรกิจที่ต้องการจัดสรรเงินทุนเพื่อพัฒนาธุรกิจและผลิตภัณฑ์แทน การจัดตำแหน่งเจ้าหน้าที่บริหารจำนวนมากในระดับผู้เชี่ยวชาญ ชุดเครื่องมือสำหรับ บริษัท เอกชนนี้จะช่วยให้คุณตัดสินใจว่าใครควรจะเป็นผู้นำในกิจกรรมการบริหารค่าชดเชยหุ้นของคุณ แต่จะมีประโยชน์มากกว่านี้ ไม่ว่า บริษัท ของคุณจะเลือกดำเนินการบริหารแผนใน บริษัท ร่วมหรือที่มาภายนอกเอาไว้แม่แบบดิจิทัลและรายการตรวจสอบที่รวมอยู่ในชุดเครื่องมือนี้จะเป็นประโยชน์อย่างมากในการช่วยคุณในการจัดการงานที่มาพร้อมกับแผนการถือหุ้น ชุดเครื่องมือที่จัดทำขึ้นโดยผู้เชี่ยวชาญด้านการบริหารค่าชดเชยหุ้นที่มีประสบการณ์ซึ่งเป็น Certified Equity Professional มีการจัดทำเป็นไฟล์ซิปที่มีคำแนะนำในรูปแบบ PDF บวกกับ 9 ชุดตรวจสอบและแม่แบบสำหรับดูแลระบบในรูปแบบ Microsoft Word และ Excel (หมายเหตุ: เกี่ยวข้องกับแผนการชดเชยหุ้นเช่นตัวเลือกหุ้นที่ไม่เกี่ยวข้องกับ ESOPs) รายละเอียดการจัดรูปแบบ: ไฟล์ซิปที่มีข้อความและไฟล์อื่น ๆ ฉบับ: 1 (เมษายน 2556) สถานะ: ใช้ได้สำหรับการจัดส่งทางอิเล็กทรอนิกส์สิทธิการใช้งานสำหรับ NCEO Digital Publications เมื่อคุณดาวน์โหลดสิ่งพิมพ์ดิจิทัลของ NCEO ที่คุณซื้อหรือสมัครสมาชิก (หรือบุคคลอื่นที่ซื้อหรือสปอนเซอร์ให้กับคุณ) คุณสามารถคัดลอกไปยังคอมพิวเตอร์เครื่องใดก็ได้หรืออุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์อื่น ๆ ที่คุณใช้และคุณสามารถพิมพ์ได้ด้วยตัวคุณเอง ใช้. อย่างไรก็ตามคุณไม่สามารถแบ่งปันกับผู้อื่นได้เว้นแต่คุณจะซื้อใบอนุญาตให้ทำเช่นนั้นหรือซื้อสำเนาสำหรับแต่ละบุคคล คู่มือการเรียนการสอน (เอกสาร PDF) รายการตรวจสอบรายการตรวจสอบการร่วมทุนการร่วมทุน (สเปรดชีต Excel) รายการตรวจสอบการประเมินความต้องการเทคโนโลยีและการเปรียบเทียบผู้ขาย (สเปรดชีต Excel) แม่แบบการดูแลระบบสมุดงานการตั้งค่าหุ้น (สเปรดชีต Excel) (เอกสาร Excel) รายการตรวจสอบกิจกรรมขององค์กร (สเปรดชีต Excel) จากรายการตรวจสอบการประเมินความต้องการทางเทคโนโลยีและการเปรียบเทียบผู้ขายในคู่มือการใช้งานจนกระทั่งถึงวันที่ ปลายปี 1990 มันเป็นเรื่องธรรมดาสำหรับ บริษัท เอกชนตัวเลือกหุ้นจะมีการติดตามโดยทนายความของ บริษัท หรือ cFos ในสเปรดชีต น่าเสียดายที่ยังคงมีบาง บริษัท และบาง บริษัท ที่ใช้สเปรดชีตต่อไป แจ้งให้เราทราบเกี่ยวกับเรื่องนี้อย่างละเอียดว่าสเปรดชีตของคุณมีความซับซ้อนมากเท่าไหร่จะไม่สามารถให้การวิเคราะห์ทางการเงินตามที่กำหนดโดย ASC 718 ได้และจะไม่สามารถตอบสนองความต้องการด้านความปลอดภัยข้อมูลของแผนกไอทีของคุณหรือความต้องการด้านการควบคุมภายในของผู้สอบบัญชีได้ อย่างที่คุณอาจทราบ ASC 718 ต้องใช้รูปแบบการกำหนดราคาทางเลือกในการกำหนดค่าและค่าใช้จ่ายให้เหมาะสมกับค่าใช้จ่าย โมเดลการกำหนดราคาที่เป็นที่ยอมรับของอุตสาหกรรมขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์กิจกรรมทางเลือกในอดีตตามที่ใช้กับแต่ละการให้สิทธิ์รวมกับการวิเคราะห์ข้อมูลภายนอกเช่นความผันผวนของหุ้นของ บริษัท จดทะเบียนในกลุ่มเพื่อนและอัตราดอกเบี้ยที่ปราศจากความเสี่ยงโดยอิงตามอัตราปัจจุบันของกระทรวงการคลัง การใช้ตั๋วเงินหรือพันธบัตรที่มีระยะเวลาเท่ากับระยะเวลาที่คาดว่าจะได้รับรางวัล การทำทั้งหมดที่อยู่ในสเปรดชีตจะทำให้ห้องว่างมากเกินไปสำหรับข้อผิดพลาดด้วยตนเองและสูตร การรวมกันของ ASC 718 และ Sarbanes-Oxley Act ของปี 2002 กลายเป็นแรงจูงใจที่สมบูรณ์แบบสำหรับ บริษัท ซอฟต์แวร์เพื่อมุ่งเน้นการสร้างโซลูชันการเขียนโปรแกรมที่ครอบคลุมมากขึ้นกว่าสเปรดชีตเพื่อทำแบบจำลองการคำนวณราคาแบบเลือกและรวมการควบคุมการตรวจสอบฐานข้อมูล ผู้จัดจำหน่ายซอฟต์แวร์หลายรายยังเป็นผู้นำในการผสานรวมข้อกำหนดด้านกฎระเบียบอื่นเข้ากับการเขียนโปรแกรมเช่นข้อกำหนดด้านการจ้างงานของรหัส 422 และ 423 กฎการติดตามกฎข้อ 701 และกฎข้อ 144 การรายงานตามมาตรา 16 การเปิดเผยข้อมูลพร็อกซีและอื่น ๆ ขึ้นอยู่กับ ความต้องการของฐานลูกค้าของพวกเขา ผลลัพธ์ขั้นพื้นฐานที่สุดของนวัตกรรมเหล่านี้คือการกลายเป็นแนวทางปฏิบัติทั่วไปสำหรับ บริษัท ตรวจสอบต้องมีแม้แต่ บริษัท เอกชนที่จะรักษาฐานข้อมูลการบัญชีส่วนของตนไว้ในซอฟต์แวร์เฉพาะและมักจะปฏิเสธการบัญชีส่วนเกินที่ทำบนสเปรดชีต ดังนั้นตอนนี้ที่เราได้ลบล้างสเปรดชีตอย่างชัดเจนแล้วจะมีทางเลือกอะไรบ้างซอฟต์แวร์การบัญชีชดเชยความเป็นผู้ถือหุ้นมีอยู่ในรูปแบบพื้นฐานสองอย่าง ได้แก่ ซอฟต์แวร์ที่ติดตั้งในคอมพิวเตอร์ในสถานที่ที่ บริษัท ของคุณหรือที่เรียกว่าซอฟต์แวร์ที่ติดตั้งในตัว เซิร์ฟเวอร์ผู้ขายและผู้ดูแลระบบสามารถเข้าถึงได้และผู้ใช้ที่ได้รับอนุญาตอื่น ๆ ผ่านทางอินเทอร์เน็ต (หรือที่เรียกว่า SaaS หรือโซลูชันระบบคลาวด์คอมพิวติ้ง) แต่ละรูปแบบมีข้อดีและข้อเสีย แต่ตารางที่ 1 (ดูหน้าถัดไป) เป็นการเปรียบเทียบขั้นพื้นฐาน สิ่งพิมพ์อื่น ๆ ของ NCEO เกี่ยวกับการจ่ายผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นคุณอาจสนใจสิ่งพิมพ์อื่น ๆ ของเราในด้านนี้ดูตัวอย่างเช่น Private Equity BREAKING DOWN Equity Private Equity ส่วนใหญ่มาจากนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง ผู้ที่สามารถอุทิศเงินจำนวนมากสำหรับช่วงเวลาที่ขยาย ในกรณีส่วนใหญ่ต้องใช้ระยะเวลาในการถือครองหุ้นเป็นระยะเวลานานมากสำหรับการลงทุนในกองทุนเอกชนเพื่อให้มั่นใจได้ว่า บริษัท ต่างๆจะได้รับผลตอบแทนที่ดีหรือเพื่อให้เกิดเหตุการณ์สภาพคล่องเช่นการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปหรือการขายให้กับ บริษัท มหาชน ตั้งแต่ปี 1970 ตลาดตราสารทุนภาคเอกชนได้ขยายตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว สระว่ายน้ำของกองทุนบางครั้งถูกสร้างขึ้นโดย บริษัท เอกชนเพื่อที่จะแปรรูป บริษัท ขนาดใหญ่เป็นพิเศษ จำนวนมากของ บริษัท เอกชนที่ดำเนินการกระทำที่รู้จักกันเป็น buyouts leveraged (LBOs) ผ่าน LBOs จำนวนมากของเงินที่มีไว้เพื่อเป็นแหล่งเงินทุนในการซื้อสินค้าขนาดใหญ่ หลังจากการทำธุรกรรมนี้ บริษัท เอกชนพยายามที่จะปรับปรุงโอกาสผลกำไรและสุขภาพทางการเงินโดยรวมของ บริษัท โดยมีเป้าหมายสูงสุดคือการขายของ บริษัท ให้กับ บริษัท อื่นหรือ cashing ออกผ่าน IPO โครงสร้างค่าธรรมเนียมสำหรับ บริษัท เอกชนส่วนใหญ่มักแตกต่างกันออกไป แต่โดยปกติแล้วจะมีค่าธรรมเนียมการจัดการและค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงาน บริษัท บางแห่งเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ 2 ครั้งต่อปีในสินทรัพย์ที่ได้รับการจัดการและต้องได้รับผลกำไร 20 จากการขาย บริษัท ตำแหน่งใน บริษัท เอกชนมีการแสวงหาอย่างมากหลังจากและด้วยเหตุผลที่ดี ตัวอย่างเช่นพิจารณาว่า บริษัท มีสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การบริหารจัดการ (AUM) 1 พันล้านรายการ บริษัท นี้เช่นเดียวกับ บริษัท เอกชนส่วนใหญ่มีแนวโน้มว่าจะมีผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนไม่เกินสองราย กำไรขั้นต้น 20 แห่งก่อให้เกิดรายได้นับล้านใน บริษัท ดังนั้นผู้เล่นชั้นนำในอุตสาหกรรมการลงทุนบางส่วนจึงถูกดึงดูดไปยังตำแหน่งใน บริษัท ดังกล่าว ในระดับตลาดกลางถึง 50 ล้านถึง 500 ล้านดอลลาร์ในค่าที่ตกลงกันตำแหน่งที่เกี่ยวข้องมีแนวโน้มที่จะนำเงินเดือนในหกตัวเลขต่ำ รองประธานใน บริษัท ดังกล่าวจะยืนที่จะได้รับบางสิ่งบางอย่างใกล้เคียงกับ 500,000 ในขณะที่เงินต้นจะได้รับมากกว่า 1 ล้าน ความโปร่งใสเริ่มต้นในปี พ. ศ. 2558 มีการออกประกาศเพื่อให้เกิดความโปร่งใสมากยิ่งขึ้นในอุตสาหกรรมภาคเอกชนอันเนื่องมาจากรายได้รายได้และเงินเดือนสูงที่พนักงานเกือบทุก บริษัท ในภาคเอกชนได้รับ เมื่อปีพ. ศ. 2569 รัฐในจำนวนที่ จำกัด ได้ผลักดันให้มีการออกตั๋วเงินและข้อบังคับเพื่อให้มีหน้าต่างใหญ่ขึ้นในการทำงานภายในของ บริษัท เอกชน อย่างไรก็ตามผู้บัญญัติกฎหมายใน Capitol Hill กำลังผลักดันกลับขอข้อ จำกัด ในการเข้าถึงข้อมูลหลักทรัพย์ของ SEC และ SEC (SEC) ข้อมูลข่าวลือการหย่าร้างของ AIM เวลาปิดวิธีการทางอากาศตำแหน่ง Air Methods กำลังได้รับดอกเบี้ยจากผู้ซื้อหุ้นเอกชนรายหนึ่งหรือหลายราย บริษัท ยังคงอยู่ในระดับต่ำ (EBITDA 7 เท่า) ตลอดระยะเวลาของปีส่วนใหญ่เนื่องจากความสงสัยเกี่ยวกับความยั่งยืนของรูปแบบการเติบโต ฉันระบุปัจจัยที่จะเกิดขึ้นในความโปรดปรานของ บริษัท และทำไมข่าวลือการซื้อหุ้นควรมีสาระสำคัญอยู่เบื้องหลังพวกเขา การโต้เถียง . ฉันมี บริษัท ที่มีมูลค่าอยู่ที่ 43 ต่อหุ้นที่ค่ามัธยฐานและได้ตัดสินใจที่จะปิดตำแหน่งของฉันเมื่อข่าวลือเกี่ยวกับความสนใจในส่วนของภาคเอกชนซึ่งผมเชื่อว่าได้รับการคาดหมายและรับประกัน ประมาณ 9-10 เดือนที่ผ่านมาฉันได้เขียนบทความ PRO (ต้องสมัครเป็นสมาชิก) เกี่ยวกับรูปแบบธุรกิจของ Air Methods Corp. s (NASDAQ: AIRM) และเหตุผลที่ฉันเข้าสู่สถานะที่ยาวนานในหุ้น แม้ในขณะที่ตลาดปิดตัวลงและผมก็จ่ายเงินให้กับพอร์ทโฟลิโอที่ยาวนานมาก ๆ แต่ก็ยังคงยึดมั่นกับ AIRM เนื่องจากเชื่อว่าธุรกิจนี้ยังคงถูกมองข้ามและเชื่อมั่นในศักยภาพของ บริษัท 1. Air Methods จำหน่ายบริการขนส่งทางอากาศทางอากาศซึ่งเกี่ยวข้องกับการขนส่งผู้ป่วยที่มีอาการป่วยเป็นระยะทางไกลกว่าเมื่อตัวเลือกแบบเดิมเป็น nonviable การขนส่งทางอากาศเป็นบริการที่ไม่ยืดหยุ่นราคามากทำให้ชีวิตหรือความตายของมัน แม้ว่าธุรกิจอินทรีย์จะเติบโตได้ยาก แต่ บริษัท สามารถรับรู้ถึงข้อเท็จจริงที่ว่า บริษัท มีอำนาจในการกำหนดราคาที่แข็งแกร่งสำหรับสิ่งที่ขาย แต่คล้ายกับการเพิ่มขึ้นของราคายาในหมู่ผู้ผลิตยาเหล่านี้มักจะอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของกฎหมาย 2. เมื่อรวมกับการกำหนดราคาแล้ว บริษัท ได้ดำเนินการตามกลยุทธ์การควบรวมกิจการเพื่อเพิ่มฐานการผลิตและกองเรือขนาดใหญ่ขึ้นและเพื่อกระจายฐานทางภูมิศาสตร์ การขยายส่วนแบ่งการตลาดและการมีส่วนแบ่งทางการตลาดที่สูงขึ้นสามารถเพิ่มขีดความสามารถในการกำหนดราคาได้โดยการกำจัดภัยคุกคามที่แข่งขันได้ซึ่งอาจถือเป็นองค์ประกอบในการตรวจสอบได้ 3. ราคาน้ำมันยังคงอ่อนตัวลงโดยไม่มีตัวเร่งปฏิกิริยาที่แท้จริงสามารถผลักดัน WTI ออกจากช่วง 52-56 ได้ ประเด็นควรอยู่ในลักษณะนี้จนถึงครึ่งหลังของปี ในทางกลับกันนี้ได้ก่อให้เกิดราคาก๊าซที่จะอยู่ในระดับต่ำร่วมซึ่งเพิ่มความต้องการในการขับรถ การจราจรบนถนนที่เพิ่มขึ้นทำให้ผู้เสียชีวิตเสียชีวิตเพิ่มขึ้นและทำให้ต้องเพิ่มบริการด้านการขนส่งทางอากาศ 4. ฉันรู้สึกว่าตลาดได้รับความสนใจอย่างมากเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตของธุรกิจที่ไม่เอื้ออำนวยและเชื่อมั่นในรูปแบบการเติบโตของธุรกิจซึ่งส่วนใหญ่อาศัยการเพิ่มขึ้นของราคาและการควบรวมกิจการที่หลากหลายของการซื้อจากภายนอก ประมาณ 31 ของการลอยตัวสั้น อย่างไรก็ตามวิธีการทางอากาศเป็นธุรกิจที่สร้างกระแสเงินสดได้อย่างแท้จริงซึ่งสามารถสร้างกระแสเงินสดอิสระที่ไม่มีการเบิกจ่ายได้ที่ระดับ 10 ต่อปีแม้ว่าจะมีการคาดการณ์อย่างอนุรักษ์นิยมก็ตาม 5. ฉันยังเชื่อว่า Air Methods เป็นผู้สมัครซื้อเองโดยมี EBITDA เพียง 7 เท่าของการคาดการณ์ล่วงหน้า แม้ว่าการลงทุนด้านมูลค่าจะยากลำบากเมื่อวิ่งไปในตลาด แต่ฉันรู้สึกว่าการมุ่งเน้นด้านกลยุทธ์ที่มุ่งเน้นเหตุการณ์จะเป็นไปได้สูงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ บริษัท ต่างๆเพิ่มมูลค่าทางการตลาดของตนขึ้นจากการสนับสนุนด้านนโยบายการเงินและการคลัง MampA ยังคงร้อนเนื่องจากการรวมกันของหนี้ราคาถูกจากความต่อเนื่องของนโยบายธนาคาร Fedcentral ที่เหมาะสม นอกจากนี้ความคิดฟุ้งซ่านของหุ้นใหม่ยังช่วยยกระดับสถานะของทุนเป็นแหล่งเงินสกุล ธุรกิจเช่น Air Methods ควรสามารถได้รับ EBITDA 8x-10x ในตลาดเปิดซึ่งจะวางราคาหุ้นในช่วง 42-57 6. โครงสร้างนี้มุ่งเน้นโครงสร้างทางการเงินที่มากขึ้นเนื่องจากเหตุผลทางด้านวิศวกรรมทางการเงิน แต่ บริษัท อยู่ในระดับที่ต่ำกว่าเกณฑ์โดยพิจารณาจากลักษณะของกระแสเงินสด ปัจจุบัน บริษัท มีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ที่ 37.5 มันสามารถเพิ่มประสิทธิภาพที่ประมาณ 55 แต่ยังคงอนุรักษ์นิยมพอสมควร จากรูปแบบของฉันนี่คือการตีความเส้นโค้งโครงสร้างเงินทุน AIRMs ของฉัน โปรดทราบว่าเส้นโค้งเหล่านี้มีความทึบในการป้อนข้อมูลและการตรึงรูปร่างที่แน่นอนเป็นเรื่องยากตามธรรมชาติ บริษัท มักเหมาะสมกับการประมาณค่าอนุรักษ์นิยมและใช้ประโยชน์จากจุดที่อยู่ทางซ้ายของเส้นโค้งเนื่องจากการทำธุรกิจเกินความเป็นจริงมีคุณค่ามากยิ่งขึ้นกว่าการทำ underleveraging การใช้ปัจจัยการผลิตต่อไปนี้: 1.2 พันล้านรายในปีงบประมาณ 2517 (เติบโต 2 ปีต่อปี) ค่าเสื่อมราคา EBITDA ตลอดอายุการใช้งาน 25 ค่าเสื่อมราคา 8 รายและเท่ากับอัตราภาษีเงินได้ที่ใช้ในการดำเนินงานในอัตราร้อยละ 39 ไม่มีการเติบโตของเงินทุนหมุนเวียนก่อนหักภาษี ของหนี้ 4 ต้นทุนของทุน 10 (คือความคาดหวังผลตอบแทนส่วนบุคคล) อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจระยะยาว 1.8 สำหรับเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นนี้ทำให้เรามีราคาหุ้นเฉลี่ย 43 ปัจจุบันอยู่ที่ไหน การปรับต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุนโดย -50 คะแนนพื้นฐานในแต่ละทิศทางและอัตราการเติบโตในระยะยาวโดย -20 จุดพื้นฐานจะสร้างช่วงการประเมินราคาที่ทำงานจาก 36-52 ต่อหุ้น ราคาหุ้นเฉลี่ยของฉันสอดคล้องกับที่หุ้นปัจจุบันซื้อขายฉันเพิ่งตัดสินใจที่จะปิดตำแหน่งของฉัน การรวมกันของความเลว, ลักษณะเฉพาะของ บริษัท และ tailwinds ในภาค MampA ได้สร้างความสนใจในระดับเอกชนบางส่วนของ ผมเชื่อว่า บริษัท มีความน่าสนใจในการลงทุนในภาคเอกชนด้วยเหตุผลหลายประการดังนี้ 1. การลดราคา: EBITDA 7 เท่ามีราคาถูกในตลาดนี้ กับตลาดซึ่งเป็นที่นี่หมายถึงความรุนแรงของความสงสัยเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตของ ฉันเข้าใจเรื่องนี้เนื่องจาก บริษัท มีการเติบโตส่วนใหญ่ผ่านกลยุทธ์คู่ของ MampA และการกำหนดราคา บริษัท ที่ใช้วิธีการทางอากาศอาจมีการซื้อขายที่ 8x-10x ฉันให้ความสำคัญกับ บริษัท ที่ 8.3x 2017 EBITDA และ EBITDA จากการดำเนินงานต่อเนื่องที่ 8.1 เท่าโดยใช้อัตราผลตอบแทนต่อปีที่ 10 ต่อหุ้น การใช้สมมติฐานของฉัน EBITDA 7 เท่าของแบ็คกราวน์จะส่งกลับ 11.5 2. Underleveraging ซึ่งน่าสนใจสำหรับ private equity ด้วยวิธีการที่ บริษัท เหล่านี้ใช้หนี้เพื่อให้ผลตอบแทนสูงสุดในขณะที่ลดค่าใช้จ่ายทุน 3. ฐานสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งเพื่อใช้เป็นหลักประกัน 4. กระแสเงินสดที่คาดการณ์ได้ค่อนข้างแน่ 5. ฐานะทางการตลาดที่แข็งแกร่งโดยมีฐานการดำเนินงานที่ให้บริการ 48 แห่งใน 50 รัฐของสหรัฐอเมริกา 6. การใช้งานที่เป็นไปได้ในฐานะการซื้อกิจการหรือควบกิจการกับ บริษัท หลักทรัพย์ที่เป็นเจ้าของโดยผู้ซื้อการเงิน 7. การขายสินทรัพย์ที่เป็นไปได้ที่จะผัน บริษัท และแยกแยะได้ โปรไฟล์นี้สร้างความสนใจในหมู่ผู้ซื้อด้านการเงินหรือกลยุทธ์โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอดีตและทำให้เกิดการลู่เข้าระดับที่ฉันคิดว่าน่าจะสอดคล้องกับมูลค่าที่แท้จริงของหุ้น การเปิดเผยข้อมูล: Iwe ไม่มีตำแหน่งในหุ้นใด ๆ ที่กล่าวถึงและไม่มีแผนจะเริ่มต้นตำแหน่งใด ๆ ภายใน 72 ชั่วโมงถัดไป ผมเขียนบทความนี้ด้วยตัวเองและแสดงความคิดเห็นของตัวเอง ฉันไม่ได้รับค่าชดเชย (นอกเหนือจากการแสวงหาอัลฟ่า) ฉันไม่มีความสัมพันธ์ทางธุรกิจกับ บริษัท ใด ๆ ที่มีหุ้นอยู่ในบทความนี้ การคัดลอก 2017 การแสวงหาส่วน AlphaABA ของกฎหมายธุรกิจการทำธุรกรรมความเป็นส่วนตัวการทำความเข้าใจหลักการพื้นฐานบางประการโดย Jeffrey A. Blomberg การลงทุนในหุ้นเอกชนได้สร้างความสนใจทั่วโลกในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา มีหลายเหตุผลที่อ้างถึงการงอกรวมถึงความมั่งคั่งในการจัดหาเงินทุนหมุนเวียนและ บริษัท ที่มีหลักทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เพื่อหลีกเลี่ยงภาระของ Sarbanes Oxley คล้ายคลึงกับสิ่งที่เกิดขึ้นในปลายทศวรรษที่ 1990 เกี่ยวกับการลงทุนในธุรกิจร่วมทุนนักเล่นมืออาชีพจำนวนมากกำลังเข้ามาอยู่ในฉากหุ้นเอกชน โดยเฉพาะอย่างยิ่งกองทุนป้องกันความเสี่ยงซึ่งมีการเข้าถึงเงินทุนจำนวนมากกำลังเบี่ยงเบนความสนใจไปจากธุรกิจการค้าระยะสั้นและแสวงหาการลงทุนประเภท private-type บทความนี้จะให้คำอธิบายสั้น ๆ เกี่ยวกับองค์ประกอบพื้นฐานของการทำธุรกรรมของกองทุนเอกชนและการพิจารณาที่สำคัญที่ทำให้ข้อตกลงในการระดมทุนของภาคเอกชนแตกต่างจากการควบรวมและซื้อกิจการแบบดั้งเดิมมากขึ้น องค์ประกอบพื้นฐานผู้สนับสนุนทุนภาคเอกชน (หรือที่เรียกว่าผู้สนับสนุนทางการเงิน) พยายามแสวงหา บริษัท ที่จะสามารถเติบโตหรือปรับปรุง (หรือทั้งสองอย่าง) เพื่อให้เห็นถึงการขายหรือการเสนอขายครั้งสุดท้าย ในแง่ของการเติบโตผู้ให้การสนับสนุนทางการเงินมักจะได้รับ บริษัท แพลตฟอร์มในอุตสาหกรรมหนึ่ง ๆ และพยายามที่จะเพิ่ม บริษัท อื่น ๆ เข้าสู่แพลตฟอร์มด้วยการควบรวมกิจการ Add-on เหล่านี้อาจเป็นคู่แข่งของ บริษัท แพลตฟอร์มเดิมหรืออาจเป็นธุรกิจที่เชื่อมโยงกับเว็บไซต์ดังกล่าว แต่จะเพิ่มโดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มรายได้โดยรวมและรายได้จากการลงทุนในแพลตฟอร์ม ในขณะที่ผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์เป็น บริษัท ที่อยู่ในอุตสาหกรรมของ บริษัท เป้าหมายหรือในอุตสาหกรรมที่คล้ายคลึงกัน แม้ว่าผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์ซื้อกิจการเพื่อการเติบโต แต่ก็อาจมีเป้าหมายที่ต่างจากผู้สนับสนุนทางการเงิน ตัวอย่างเช่นผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์อาจไม่กังวลเกี่ยวกับกลยุทธ์ทางออกสำหรับธุรกิจที่ได้รับเนื่องจากคาดว่าจะรวมกลุ่มเป้าหมายไว้ในการดำเนินงานของตนเองอย่างราบรื่น องค์ประกอบที่สำคัญต่อไปสำหรับเป้าหมายของ private equity คือ EBITDA (หรือรายได้ก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย) นักลงทุนรายย่อยมักจะได้รับ บริษัท ใหม่ ๆ ผ่านการซื้อกิจการแบบลีฟวิ่ง การใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของผู้สนับสนุนทางการเงินจากผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์ประกอบธุรกรรมการควบรวมและซื้อกิจการแบบดั้งเดิมมากขึ้น ผู้สนับสนุนทุนเอกชนต้องการสินทรัพย์ของ บริษัท เป้าหมายเพื่อเป็นหลักประกันการกู้ยืมเงินที่จำเป็นในการได้มาซึ่ง บริษัท ดังนั้นผู้ลงทุนในกองทุนเอกชนจึงหา บริษัท เป้าหมายที่สามารถสร้างกระแสเงินสดเพียงพอในการชำระหนี้ที่เกิดขึ้นจากการได้มาซึ่ง นอกจากนี้ยังมีเงินสดเพียงพอที่จะจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการอย่างต่อเนื่องให้กับผู้ถือหุ้นรายย่อยเพื่อสนับสนุน บริษัท จัดการของตนเองเพื่อให้ครอบคลุมค่าใช้จ่ายของผู้สนับสนุน จำนวนเงินที่ใช้ในการทำธุรกรรมนี้เมื่อเทียบกับจำนวนทุนที่ใช้ ความแตกต่างในจำนวนเงินที่ใช้ในการทำธุรกรรมแต่ละครั้งมักบ่งบอกถึงประสบการณ์และความซับซ้อนในการจัดการของผู้สนับสนุนทุนเอกชน ในทางตรงกันข้ามเนื่องจากผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์มักจะสามารถซื้อกิจการจากเงินสดในมือพวกเขาโดยทั่วไปไม่จำเป็นต้องมีหนี้และสามารถบรรลุการทำธุรกรรมได้รวดเร็วยิ่งขึ้น นอกจากนี้ไม่เหมือนผู้สนับสนุนทางการเงินผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์จะพิจารณาการซื้อธุรกิจที่มี EBITDA เป็นลบเพราะอาจไม่ได้กังวลเกี่ยวกับบริการหนี้ นอกจากนี้ผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์ไม่ได้พึ่งพาค่าธรรมเนียมการจัดการเพื่อให้ครอบคลุมค่าใช้จ่าย ดังนั้นสเปกตรัมของเป้าหมายการซื้อจะกว้างขึ้นสำหรับผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์ นักลงทุนรายย่อยยังกำลังมองหาผู้ขายประเภทใดประเภทหนึ่ง (อ้างอิงถึง quotsellerquot อ้างถึงเจ้าของกิจการของ บริษัท เป้าหมาย) เนื่องจากสปอนเซอร์ของทุนเอกชนจะไม่ดำเนินการตามเป้าหมายของ บริษัท ในแต่ละวันหลังจากปิดบัญชีผู้ขายต้องเต็มใจและต้องการที่จะดำเนินธุรกิจต่อไป จะต้องมีผู้ก่อตั้งหรือผู้ร่วมทุนที่จะยังคงอยู่กับธุรกิจและเป็นพันธมิตรกับผู้สนับสนุนทุนเอกชนเพื่อใช้กลยุทธ์การเติบโตและการออกจากธุรกิจในที่สุด ซึ่งตรงกันข้ามกับความต้องการของผู้ซื้อเชิงยุทธศาสตร์ซึ่งมักไม่ต้องการให้สมาชิกของกลุ่มเป้าหมายจัดการธุรกิจต่อไปหลังจากที่ปิดตัว การควบรวมกิจการและการควบรวมกิจการแบบดั้งเดิมมักจะนำไปสู่การตัดสิทธิ์งานเพื่อให้เกิดประสิทธิภาพสูงสุด ผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์ในอุตสาหกรรมเดียวกันกับเป้าหมายมักมีบุคลากรในองค์กรที่สามารถดำเนินธุรกิจเป้าหมายได้ การมีส่วนร่วมของผู้มีส่วนได้เสียโดยผู้ขายผู้ให้การสนับสนุนทางการเงินไม่เพียง แต่ต้องรักษาผู้บริหารระดับสูงเท่านั้น แต่ยังต้องกระตุ้นให้พวกเขาดำเนินการ เนื่องจากผู้ขายจะได้รับเงินที่มีการเปลี่ยนแปลงจำนวนมากเมื่อปิดบัญชีผู้ลงทุนในกองทุนเอกชนต้องมีกลไกเพื่อให้มั่นใจว่าผู้ขายจะได้รับแรงจูงใจในการเพิ่มมูลค่าให้กับองค์กรแห่งใหม่ ในฐานะที่เป็นเงื่อนไขในการปิดบัญชีผู้ซื้อหุ้นเอกชนอาจต้องการให้ผู้ขายคืนเงินบางส่วนของเงินที่ได้รับเมื่อปิดกิจการใหม่เพื่อให้เขามีสายจูงในเกมผู้ซื้อจะต้องมีหลักในการเข้าร่วมด้วย ข้อตกลงการจ้างงานระยะยาวกับ บริษัท ปฏิบัติการแห่งใหม่ มาตรการเหล่านี้ได้รับการออกแบบมาเพื่อให้สอดคล้องกับผลประโยชน์ของผู้ขายกับการสนับสนุนทางการเงิน ในการซื้อกิจการแบบดั้งเดิมตัวเลือกหุ้นจะถูกใช้เพื่อสร้างแรงจูงใจให้กับพนักงานใหม่ ขาดสถานการณ์ที่เกี่ยวข้องกับพนักงานที่มีทักษะเฉพาะตัว (เช่นนักออกแบบที่มีป้ายชื่อที่มีชื่อเสียง) ผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์อาจไม่เชื่อว่าสิ่งจูงใจเพิ่มเติมใด ๆ ที่จำเป็นสำหรับพนักงานใหม่ของ บริษัท อย่างไรก็ตามการรักษาผู้ขายให้มีแรงจูงใจเป็นเรื่องสำคัญสำหรับนักลงทุนในกองทุนเอกชน ในขณะที่ผู้สนับสนุนด้านการเงินเป็นผู้ขายที่เป็น quotbossquot ใหม่ในฐานะนายจ้างความสัมพันธ์จะแสดงให้เห็นว่าเป็นหุ้นส่วนมากขึ้น ด้วยเหตุผลนี้สปอนเซอร์การเงินยืนยันว่าผู้ขายมีส่วนได้เสียใน บริษัท ใหม่โดยการหมุนเวียนหุ้นที่มีอยู่หรือนำเงินลงทุนบางส่วนไปลงทุนในการปิดกิจการของ บริษัท แม่ใหม่ ลักษณะของหุ้นที่ผู้ขายได้รับอนุญาตให้ซื้อมักเป็นหน้าที่ของสิ่งที่นักลงทุนเอกชนเชื่อว่าเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อให้ได้อัตราผลตอบแทนที่ต้องการจากการลงทุน ในข้อตกลงบางอย่างผู้ขายจะสามารถซื้อหุ้นที่ผู้ลงทุนในหุ้นเอกชนถือหุ้นได้ อย่างไรก็ตามในการทำธุรกรรมอื่น ๆ ผู้ขายอาจได้รับอนุญาตให้ซื้อหลักทรัพย์ของผู้ถือหุ้นรายย่อยเท่านั้น เห็นได้ชัดว่าสถานการณ์หลังอาจไม่สามารถให้โควต้าเดียวกันในชุดเกมที่มีผู้ขายยืนอยู่เคียงข้างกับผู้สนับสนุนทางการเงิน ในทั้งสองกรณีเป้าหมายที่ระบุไว้คือการทำให้ผู้ขายได้รับผลกระทบจากแอ็ปเปิ้ลโควต้าเป็นเวลาสี่สิบสี่ปีเมื่อผู้สนับสนุนทุนเอกชนสร้างธุรกิจและประสบกับเหตุการณ์สภาพคล่อง ผู้ขายต้องรอเหตุการณ์สภาพคล่องเพื่อให้สามารถรับรู้ถึงประโยชน์ของหุ้นของตนได้ ผู้ซื้ออาจได้รับหุ้นของผู้ซื้อหรือตัวเลือกในการซื้อหุ้นในสต็อกที่สามารถซื้อได้ในตลาดเปิด (สมมติว่าหุ้นของ บริษัท เป็นหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์) ข้อ จำกัด ในการขายหุ้นโดยไม่คำนึงถึงสิ่งที่จ่ายให้กับหุ้นที่ได้รับจากผู้ขายและไม่ว่าจะเป็นหลักทรัพย์ที่มีมูลค่าเท่ากัน (เช่น pari passu) กับหรือผู้ใต้บังคับบัญชาของผู้ลงทุนในหุ้นเอกชน ข้อ จำกัด ประการแรกผู้ขายอาจไม่ได้เป็นเจ้าของสต็อกฟรีและชัดเจนโดยไม่คำนึงถึงราคาซื้อ หุ้นดังกล่าวอาจได้รับการจดจำเมื่อเวลาผ่านไปและอาจเป็นไปตามเกณฑ์การให้คะแนนประสิทธิภาพที่จะได้รับการทดสอบเฉพาะในช่วงเวลาที่ผู้ออกได้รับเหตุการณ์สภาพคล่องเช่นการขายหรือการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนเป็นครั้งแรก เงื่อนไขเหล่านี้ดูเหมือนจะคล้ายกับแผนการเลือกหุ้นแบบดั้งเดิมโดยเลือกตัวเลือกในระยะเวลาสี่หรือห้าปี แต่จะแตกต่างกันไปเนื่องจากผู้ขายจะไม่สามารถเก็บเกี่ยวผลประโยชน์ของหุ้นจนกว่าผู้สนับสนุนทางการเงินจะออกจากการลงทุน นอกจากนี้หุ้นดังกล่าวยังต้องได้รับการคืนเงินในกรณีที่ผู้ขายไม่ได้เป็นลูกจ้างของ บริษัท หรือ บริษัท ย่อยอีกต่อไป มีสองเหตุผลนี้ หากคู่สัญญาไม่ทำงานต่อเป้าหมายเดียวกันและแผนธุรกิจผู้สนับสนุนทางการเงินจะไม่เห็นประโยชน์ใด ๆ ในการอนุญาตให้ผู้ขายเก็บหุ้น ประการที่สองหุ้นที่ถือโดยผู้ขายมักต้องการสำหรับ CEO หรือผู้จัดการอาวุโสคนถัดไปที่จะได้รับการว่าจ้างจาก บริษัท เพื่ออนุญาตให้หุ้นเดิมยังคงมีสถานะคงค้างอยู่และการบล็อกใหม่ที่จะมอบให้กับ CEO หรือผู้จัดการอาวุโสคนใหม่จะทำให้การลงทุนของนักลงทุนเอกชนลดลงและส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนทางการเงินเมื่อมีการขาย ลักษณะของการซื้อคืนนี้มักเป็นเรื่องของการเจรจาที่รุนแรง แบบฟอร์ม (ไม่ว่าจะเป็นราคาซื้อจะจ่ายเป็นเงินสดหรือเป็นระยะเวลาหนึ่งด้วยตั๋วสัญญาใช้เงิน) อาจจะมีการเจรจากัน นอกเหนือจากการซื้อคืนหุ้นที่ถือโดยผู้ขายจะต้องเป็นไปตามข้อ จำกัด ในการโอนย้าย ต้องมีมาตรการเพื่อให้มั่นใจว่าผู้สนับสนุนทางการเงินไม่ได้เป็นพันธมิตรกับบุคคลอื่นนอกเหนือจากที่ได้เลือกไว้เช่นผู้ขาย ข้อตกลงผู้ถือหุ้นจะถูกกำหนดขึ้นเพื่อจำกัดความสามารถในการโอนเปลี่ยนมือได้ของหุ้นที่ออกโดย บริษัท นอกเหนือจากการโอนเพื่อวัตถุประสงค์ในการวางแผนอสังหาริมทรัพย์หุ้นที่ถือโดยผู้ขายจะไม่สามารถโอนได้ยกเว้นเมื่อมีเหตุการณ์สภาพคล่อง ข้อ จำกัด ทั่วไปรวมถึงการมีผู้ขายหุ้นที่ขึ้นอยู่กับสิทธิในข้อเสนอแรกและเป็นครั้งแรกในการปฏิเสธและร่วมขาย สิทธิในการเสนอซื้อครั้งแรกต้องให้ผู้ถือหุ้นเสนอขายหุ้นของตนแก่ผู้ถือหุ้นในปัจจุบันบางรายและหรือ บริษัท ก่อนที่จะหาผู้ซื้อของบุคคลที่สาม สิทธิในการปฏิเสธครั้งแรกกำหนดให้ผู้ถือหุ้นเสนอขายหุ้นของตนให้แก่ บริษัท และผู้ถือหุ้นรายอื่นตามข้อกำหนดเช่นเดียวกับข้อเสนอพิเศษของบุคคลที่สามที่ได้รับ สิทธิในการขายร่วมกันอนุญาตให้ผู้ถือหุ้นถือหุ้นอยู่และซื้อหุ้นของตนในฐานะผู้ถือหุ้นรายอื่นขายให้บุคคลที่สาม นักลงทุนในกองทุนเอกชนไม่ต้องการมีผู้ถือหุ้นที่อาจก่อให้เกิดปัญหาหรือขัดขวางแผนการดำเนินธุรกิจ นอกจากนี้นักลงทุนเอกชนต้องการที่จะร่วมเป็นพันธมิตรกับผู้ที่เข้าใจธุรกิจของตนแบ่งปันกลยุทธ์และมีแนวโน้มที่จะต้องการออกจากการลงทุนเมื่อกลุ่มผู้ลงทุนเอกชนกำหนดดังนั้น โครงสรางทั่วไปของธุรกรรมเพื่อใหบรรลุเปาหมายที่กลาวไวขางตนธุรกรรมประเภท private equity จะตองมีรูปแบบที่แตกตางไปจากการควบรวมกิจการ ซึ่งแตกต่างจากผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์จำนวนมากผู้สนับสนุนทุนเอกชนให้ บริษัท ที่ลงทุนแยกออกมา ผู้ให้การสนับสนุนทางการเงินจะสร้าง บริษัท ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ซึ่งจะทำหน้าที่เป็นผู้ปกครองสำหรับเป้าหมายใหม่และ บริษัท ที่ดำเนินงานในภายหลัง วัตถุประสงค์ของ บริษัท ผู้ถือหุ้นคือการถือครองหลักทรัพย์ของ บริษัท ที่ได้รับการดำเนินการโดย บริษัท เงินทุน บริษัท ในกลุ่มแพลตฟอร์มที่แตกต่างกันไม่รวมเข้าด้วยกันเพื่อหลีกเลี่ยงการถูกเปิดเผยต่อหนี้สินอื่น ๆ สปอนเซอร์ทางการเงินจะซื้อหุ้นทุนส่วนใหญ่ของ บริษัท ผู้ถือหุ้น เพื่อที่จะบรรลุการซื้อกิจการครั้งแรกของแพลตฟอร์ม บริษัท ที่ถือครองอยู่ทั้งหมดจะทำหน้าที่เป็นผู้ซื้อในการทำธุรกรรม กองทุนหุ้นเอกชนจะควบคุมคณะกรรมการของ บริษัท โฮลดิ้งใหม่และ บริษัท ที่ดำเนินงานใหม่ ในส่วนที่เกี่ยวกับการลงทุนเพิ่มในแพลตฟอร์มจะมีการดำเนินการภายใต้ร่มของ บริษัท ผู้ถือหุ้นรายใหม่โดยผ่าน บริษัท ย่อยที่จัดตั้งขึ้นใหม่ใน บริษัท ที่ดำเนินกิจการเดิมหรือเป็น บริษัท ย่อยแห่งใดแห่งหนึ่ง นอกจากหุ้นที่ออกให้กับผู้สนับสนุนทางการเงินสำหรับการลงทุนแล้วจะมีการถือครองหลักทรัพย์ใด ๆ ที่จะออกในการทำธุรกรรมไม่ว่าจะเป็นผู้ขายสำหรับการลงทุนแบบโรลโอเวอร์หรือโดยวิธีการเลือกหุ้นจะทำโดย บริษัท ผู้ถือหุ้น มีหลายสาเหตุนี้. จากมุมมองด้านโครงสร้างจะช่วยให้มั่นใจว่าตราสารทุนใน บริษัท ที่ทำสัญญาจะสามารถนำไปให้กับผู้ให้ยืมได้เมื่อปิดธุรกรรมโดยไม่มีผู้ใดมีสิทธิถือครองข้อตกลงโดยปฏิเสธที่จะจำนำหลักทรัพย์ของตน บริษัท โฮลดิ้งถือหุ้น 100% ของตราสารทุนที่โดดเด่นใน บริษัท ที่ดำเนินธุรกิจและสามารถจำนำหลักทรัพย์เหล่านั้นไปยังผู้ให้กู้ได้เมื่อปิดกิจการ นอกจากนี้ยังอาจป้องกันไม่ให้ผู้ลงทุนต้องนำหุ้นของตนเข้าถือหุ้นใน บริษัท โฮลดิ้งเนื่องจากผู้ให้กู้อาจถือหลักทรัพย์ทั้งหมดของ บริษัท ที่ทำธุรกรรมได้ นอกจากนี้การมีส่วนแบ่งใน บริษัท โฮลดิ้งผู้ขายสามารถได้รับประโยชน์จากการเข้าซื้อกิจการเพิ่มเติมในขอบเขตที่ บริษัท ย่อยที่จัดตั้งขึ้นใหม่ของ บริษัท ผู้ถือหุ้นรายใหญ่แม้ว่าผู้ขายจะไม่เข้าร่วมในการซื้อหุ้นดังกล่าว โครงสร้างนี้ช่วยให้ขายหรือยุติการดำเนินงานของ บริษัท ที่ดำเนินการได้โดยง่ายโดยไม่ส่งผลต่อส่วนที่เหลือของแพลตฟอร์ม อาจเป็นไปได้ว่าผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์อาจหาทางแบ่งแยกกิจการที่ได้รับเพื่อหลีกเลี่ยงความผิดพลาดของธุรกิจที่มีอยู่ อย่างไรก็ตามมีแนวโน้มว่าผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์จะรวมธุรกิจเป้าหมายไว้เป็นของตนเองเพื่อใช้ประโยชน์จากการทำงานร่วมกันที่เกิดจากการรวมการดำเนินงานของทั้งสอง บริษัท ข้อสรุปสูตรเพื่อความสำเร็จไม่ใช่เรื่องที่ซับซ้อน: ใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ของ บริษัท เป้าหมายในการกู้ยืมเงินเพียงพอที่จะซื้อตำแหน่งของเงินต้นและปล่อยให้เพียงพอสำหรับความต้องการเงินทุนหมุนเวียน จากนั้นเป้าหมายก็คือการขยายธุรกิจในเวลาเดียวกันการให้บริการหนี้ของตัวเองออกจากกระแสเงินสด อุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดค่อนข้างต่ำหากมีการระบุเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการและมีการจัดหาเงินกู้ อย่างไรก็ตามเช่นในกรณีที่ dot-com บูมและหน้าอกผู้ที่เจาะลึกการลงทุนโดยไม่เข้าใจหลักการพื้นฐานเหล่านี้อาจไม่พอใจกับผลลัพธ์ของพวกเขา กลยุทธ์ทั่วไปปรัชญาและโครงสร้างที่ระบุไว้ด้านบนได้พิสูจน์แล้วว่าประสบความสำเร็จอย่างมากในช่วงเวลาที่ยาวนานสำหรับนักลงทุนรายต่างๆ หลักเกณฑ์เหล่านี้ควรได้รับการพิจารณาจากนักลงทุนรายใหม่รายอื่นไม่ใช่เพราะพวกเขาทำงาน แต่เนื่องจากเมื่อมีการเสนอราคาข้อเสนอนี้อาจเป็นไปได้ว่าการแข่งขันจะนำเสนอต่อผู้ขายที่มีศักยภาพ โครงสร้างนี้เป็นอีกสิ่งหนึ่งที่จะทำให้ผู้เล่นรายอื่น ๆ เช่นผู้ให้กู้ที่มีศักยภาพและนักลงทุนร่วมสบายใจในการทำธุรกรรมมากขึ้น Blomberg เป็นสมาชิกของ Pullman amp Comley, LLC ในเมือง Stamford รัฐคอนเนตทิคัต e-mail ของเขาคือ jblombergpullcom